Kas Bank heeft een unieke positie in de Nederlandse financiële infrastructuur. De effectendienstverlener zal gestaag omhoog blijven gaan in de financiële waardeketen, zo denken analisten van ING. Zij voerden het advies voor het aandeel maandag dan ook op van hold naar buy.
Het koersdoel ging daarbij omlaag, van 13,10 euro naar 12,30 euro. De marktvorsers wezen in een rapport op het pensioensysteem, dat Kas Bank graag wil wijzigen van ‘defined contribution’ naar ‘collectief defined contribution’, zodat de volatiliteit minder wordt. ,,Wij geloven dat Kas Bank hierover voor eind 2015 een overeenkomst met de bonden kan bereiken”, aldus ING.
Meer voorspelbaarheid bij de pensioenuitkeringen heeft mogelijk een direct effect op het dividend, waarbij ING op dit moment mikt op een pay out-ratio van 65 procent. Kas Bank zelf heeft een doelstelling van 60 tot 80 procent, en gaat dan volgens ING wellicht tegen de bovenkant van deze bandbreedte aanzitten. ,,Wij verwachten dat het aandeelhoudersvriendelijke dividendbeleid wordt voortgezet”, aldus de bank.
Ploegh merkte verder op dat Kas Bank klanten blijft winnen en de omzet bij de basistransacties op peil weet te houden. In de eerste helft van 2015 boekte Kas Bank daarbij volgens hem meer winst dan verwacht. ING heeft de verwachtingen ten aanzien van de provisie-inkomsten en het rendement op investeringen verhoogd.
Het aandeel Kas Bank sloot vrijdag op 10,70 euro.
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl